2月10日，大連萬達商業(yè)管理集團股份有限公司（以下簡稱“萬達商管”）發(fā)布公告，張霖因個人原因辭去公司總裁職務，由現任董事長張春遠接任。上述變動已完成工商變更登記。

張霖是萬達老臣。2000年3月就加入萬達，一度分管投資、商管、文旅三塊重要業(yè)務。但去年3月，他辭任了在萬達的一些重要職務。

接任者張春遠于2008年9月加入萬達，曾擔任公司人力資源部副總經理、總裁助理兼總經理、高級總裁助理、副總裁，后在文化集團、寶貝王集團、文旅集團任職。去年10月，張春遠接任另一位萬達老臣肖廣瑞，擔任萬達商管董事長。

萬達商管是大連萬達集團旗下最核心的業(yè)務，旗下的珠海萬達商業(yè)管理集團（以下簡稱“珠海萬達商管”），是近年來萬達謀求上市的主體，目前管理著513座萬達廣場。

近些年，萬達遭遇現金流壓力，商業(yè)地產作為現金牛的重要性愈加凸顯。伴隨著萬達集團的戰(zhàn)略調整，萬達商管經歷了商業(yè)模式、投資人的重大變更，其掌舵者的變化也引人關注。

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從“商業(yè)”到“商管”

萬達商管的前身萬達商業(yè)，曾是全球規(guī)模最大的實體商業(yè)巨頭，一度管理著400多座萬達廣場、100多家酒店，另有多個大型文旅項目。

在商業(yè)模式上，萬達商業(yè)屬于“輕重結合”。不僅擁有上述物業(yè)的經營管理權，還以重資產的形式持有這些項目。這些商業(yè)項目的“啟動資金”，則來自配套住宅的前期銷售。

2014年12月，萬達商業(yè)登陸港交所，并成為當年港交所規(guī)模最大的IPO。但上市首日，其股價就遭遇破發(fā)。在港上市的600多天中，萬達商業(yè)的股價有半數時間低于發(fā)行價。

由于感到價值被嚴重低估，萬達集團董事長王健林決定對萬達商業(yè)實施私有化，并回歸A股。

2015年9月，萬達商業(yè)向中國證監(jiān)會遞交招股書，正式開啟回A之路，擬上市資產以商場、酒店和文旅為主，同樣是輕重搭配。

兩年后，萬達商業(yè)仍在A股排隊，一場流動性危機率先降臨。為應對危機，當年7月19日，萬達商業(yè)以637.5億元的代價，將13個文旅項目91%的股權、77家城市酒店的全部股權，分別售予融創(chuàng)和富力。這是當時房地產史上最大規(guī)模的一筆交易，也被稱為“世紀交易”。

“世紀交易”后，萬達商業(yè)的資產有所折損，但以萬達廣場為主的核心資產仍然得以保留。以此為基礎，萬達開始加速推進輕資產戰(zhàn)略。

2018年1月，騰訊、蘇寧、京東、融創(chuàng)宣布將投資340億元，收購萬達商業(yè)香港H股退市時引入的投資人持有的約14%股份。同時，萬達商業(yè)宣布將更名為萬達商管集團，退出房地產開發(fā)業(yè)務。萬達商管也成為輕資產公司，并謀求盡快上市。

2021年3月，萬達宣布撤回A股IPO申請，并成立珠海萬達商管。同年10月21日，珠海萬達商管在港交所遞交招股書，萬達以輕資產重新赴港。

老臣輪流執(zhí)掌

最初，萬達商業(yè)的董事長一直由王健林兼任。2012年，股肱之臣丁本錫擔任萬達商業(yè)董事長。

丁本錫生于1955年，2001年加盟萬達，歷任萬達商業(yè)管理開發(fā)有限公司總經理、萬達集團高級副總裁等職，曾被稱為王健林最倚重的人。從2009年起，丁本錫就擔任萬達集團總裁，是僅次于王健林的二號人物。

外界對丁本錫的評價是熟稔業(yè)務、雷厲風行。他執(zhí)掌萬達商業(yè)期間，萬達商業(yè)經歷了在港上市、私有化、回A上市、世紀交易、輕資產赴港的豐富歷程。

2019年，丁本錫卸任萬達商管董事長，總裁齊界接任。第二年，65歲的丁本錫以萬達集團總裁的身份退休，接任者也是齊界。

齊界2000年加盟萬達，他履歷豐富，早年從事過財務、審計等工作，后曾在萬達商管、萬達酒店、萬達地產等核心業(yè)務部門任職。成為萬達商管董事長前，他的身份是萬達商管總裁。

執(zhí)掌期間，齊界的主要任務是推動珠海萬達商管在港上市。與首次赴港上市相比，此時的資產包規(guī)?？s水不少，但對于齊界來說，壓力一點也不輕。

2021年9月，珠海萬達商管與22家投資者簽訂了股份轉讓協(xié)議，協(xié)議不僅對未來三年（2021年至2023年）的業(yè)績提出硬性要求，還設置了一項對賭條款：萬達需在2023年底前完成上市，否則要向投資者支付股權回購款。

根據后來證監(jiān)會在一份有關發(fā)債的問詢函中披露的細節(jié)，這筆款項約為300億元。

這筆對賭壓力最終交給了下一任。2023年3月，齊界辭去萬達商管董事長職務，仍擔任萬達集團總裁。另一位“老臣”肖廣瑞接任。

肖廣瑞2001年加盟萬達，曾長期在人力資源部門任職，后涉足業(yè)務部門。接任之前，他的職務是萬達集團董事、萬達商管董事、珠海萬達商管執(zhí)行董事兼總裁。

肖廣瑞只在這一職位上待了一年多，卻經歷了萬達商管近年來最重大的變革。

2023年末，對賭期限已到，珠海萬達商管仍然未能回港上市。面對巨大的股權回購壓力，前期投資人太盟投資宣布，將聯(lián)合其他投資者，在贖回期滿時，經萬達商管贖回后，對珠海萬達商管再投資，新投資協(xié)議不再設置對賭。

2024年3月30日，萬達商管與太盟投資、中信資本、Ares Management旗下基金、阿布扎比投資局旗下公司和穆巴達拉投資公司簽署投資協(xié)議，5家投資方聯(lián)合向大連新達盟商業(yè)管理有限公司（以下簡稱“新達盟”）投資約人民幣600億元。上市主體珠海萬達商管，是新達盟的子公司。

與此前相比，萬達商管對珠海萬達商管的持股比例，從70.15%降至40%。

新局與新人

2024年10月，萬達商管發(fā)布公告稱，董事長及法定代表人肖廣瑞因工作安排原因辭去公司職務，萬達文旅集團執(zhí)行總裁張春遠接任。

肖廣瑞并未像兩位前任一樣擔任萬達集團總裁，如今這個職位仍由齊界擔任。相反，這次調整前的兩個月，肖廣瑞退出了萬達集團的董事會，接任者也是張春遠。

萬達并未對外公布肖廣瑞的新職務。今年1月8日，珠海萬達商管召開2024年年會，肖廣瑞做主題發(fā)言，他的身份是新達盟CEO兼珠海萬達商管CEO。

肖廣瑞在任期間，萬達集團的總裁一直由張霖擔任。張霖生于1972年，2000年3月加入萬達集團，曾擔任財務部總經理，后一度同時擔任萬達投資集團董事長、萬達商管總裁、萬達文旅集團總裁等職務。在諸多萬達老臣中，張霖最為年輕，也曾被視為王健林的接班人。

但在2024年初，張霖辭去文旅集團總裁等重要職務。今年1月，張霖辭任萬達酒店發(fā)展非執(zhí)行董事。2月初，他退出萬達集團董事會。

從工商信息來看，此次從萬達商管總裁職位上辭任后，張霖將不在萬達體系內擔任任何重要職位。

此次接替張霖職務的張春遠，于2008年9月加入萬達，曾長期在人力資源部門任職，近幾年涉足業(yè)務部門，先后在文化集團、寶貝王集團、文旅集團任職。

去年年初，張霖辭去萬達文旅集團總裁，這塊業(yè)務的接任者正是張春遠。

與幾位前任相比，張春遠在萬達的資歷相對較淺，近幾年卻異軍突起，掌控著商管、文旅等重要業(yè)務。萬達集團一位內部人士向21世紀經濟報道記者表示，近幾年，萬達的老臣大多選擇離開或隱退，從而使一些重要的業(yè)務崗位出現空缺。

一位資產并購領域的資深從業(yè)者向21世紀經濟報道記者表示，這與萬達商管股權層面的重大變化有關。新達盟能夠獨立發(fā)展，是投資者入場的重要前提。但這也意味著，萬達對其核心業(yè)務的控制力有所減弱。再考慮到萬達的資產規(guī)模不斷縮水，高管的用武之地將大大減少，其失落感也是難免的。

但他同時指出，對于萬達來說，王健林才是真正的核心人物。加之萬達有成熟的管理體系和業(yè)務流程，即使重要的業(yè)務線負責人發(fā)生變更，其影響可能也沒有想象中的大。

2024年前三季度，萬達商管的營業(yè)收入為399.26億元，同比有所增加；營業(yè)利潤為128.76億元，較上年同期的149.47億元有所下降；凈利潤為97.79億元，較上年同期的110.57億元有所減少。今年以來，萬達繼續(xù)處置資產。短短一個月內，已有宣城、銅陵、安陽、四平、揚州的5座萬達廣場易主。