21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 黎雨辰 北京報(bào)道

“目前，中航首鋼綠能設(shè)施設(shè)備保持低負(fù)荷正常運(yùn)行、廠區(qū)未受到強(qiáng)降雨影響，工作人員生命財(cái)產(chǎn)安全、情緒穩(wěn)定?！苯眨泻交鸢l(fā)布《中航首鋼綠能REIT致投資者的一封信》，通報(bào)了其在管公募REITs產(chǎn)品——中航首鋼綠能REIT在北京強(qiáng)降雨下的運(yùn)營情況。

近期北京極端降雨天氣下，中航首鋼綠能REIT項(xiàng)目進(jìn)場(chǎng)道路受損、焚燒線及機(jī)組停運(yùn)，生產(chǎn)經(jīng)營亦受沖擊。

8月3日，中航基金進(jìn)一步發(fā)布關(guān)于底層項(xiàng)目公司受暴雨影響的臨時(shí)公告，披露了損失測(cè)算與項(xiàng)目方的最新工作安排。據(jù)中航首鋼綠能REIT估算，項(xiàng)目當(dāng)前日均收入將相比正常運(yùn)營時(shí)期減少101.82萬元。

公告指出，后續(xù)基金管理人會(huì)及時(shí)溝通相關(guān)部門盡快恢復(fù)道路運(yùn)輸，保證項(xiàng)目公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營，同時(shí)積極同保險(xiǎn)公司進(jìn)行理賠，降低該事項(xiàng)的影響。

三焚燒線、一汽輪發(fā)電機(jī)組停運(yùn)

公開信息顯示，中航首鋼綠能REIT為我國2021年6月首批參與試點(diǎn)的公募REITs之一，其底層基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目公司為北京首鋼生物質(zhì)能源科技有限公司，地處北京市門頭溝區(qū)魯家山首鋼魯?shù)V南區(qū)，主要涵蓋生活垃圾焚燒發(fā)電、廚余垃圾收運(yùn)處置等業(yè)務(wù)。

2023年7月31日晚間，中航基金接到運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)北京首鋼生態(tài)科技有限公司的通知，因受特大暴雨的影響，項(xiàng)目公司外通往門頭溝區(qū)魯家灘村及豐臺(tái)區(qū)千靈山道路的兩條道路受損嚴(yán)重，項(xiàng)目公司與外界的聯(lián)系道路暫時(shí)中斷。

“生產(chǎn)所需的生活垃圾、生產(chǎn)用尿素等大宗物料無法進(jìn)廠，生產(chǎn)產(chǎn)生的爐渣、飛灰無法運(yùn)出，對(duì)項(xiàng)目公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成一定影響?！敝泻交鹪诠嬷忻枋龅?。

而受道路中斷的影響，8月1日起，項(xiàng)目中的三條焚燒線及一臺(tái)汽輪發(fā)電機(jī)組也均遭停運(yùn)。

公告顯示，正常情況下，中航首鋼綠能REIT底層資產(chǎn)項(xiàng)目日均產(chǎn)生收入108.32萬元（含稅，下同），而在僅剩一條焚燒線、一臺(tái)汽輪發(fā)電機(jī)組保持運(yùn)轉(zhuǎn)后，項(xiàng)目最新測(cè)算日收入僅有6.5萬元。

中航基金稱，當(dāng)前基金管理人及運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)已迅速啟動(dòng)應(yīng)急響應(yīng)措施，及時(shí)評(píng)估項(xiàng)目狀態(tài)并配合開展道路搶修工作，同時(shí)第一時(shí)間向北京市城管委和當(dāng)?shù)卣畢R報(bào)項(xiàng)目情況，尋求支持，力爭(zhēng)道路及早恢復(fù)。項(xiàng)目運(yùn)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)格落實(shí)汛期安全措施，加強(qiáng)重點(diǎn)區(qū)域巡視檢查，消除各類安全隱患。駐場(chǎng)基金經(jīng)理則堅(jiān)守在項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)，以做好信息報(bào)送和現(xiàn)場(chǎng)工作協(xié)調(diào)。

而在后續(xù)工作與投資者保障方面，記者獲悉，中航基金已為項(xiàng)目公司購買了利潤損失險(xiǎn)，并已第一時(shí)間向保險(xiǎn)公司報(bào)案，同保險(xiǎn)公司進(jìn)行協(xié)商理賠。該利潤損失險(xiǎn)特別擴(kuò)展承保了因廠區(qū)外通道堵塞和公共設(shè)施供水造成的營業(yè)干擾或中斷造成的間接經(jīng)濟(jì)損失，但存在7天免賠期。

今年以來，公募REITs底層資產(chǎn)受突發(fā)事件影響風(fēng)波不斷。不過從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來看，暴雨尚未導(dǎo)致中航首鋼綠能REIT出現(xiàn)明顯市場(chǎng)價(jià)格震蕩。截至8月3日收盤，中航首鋼綠能REIT跌幅為0.39%，在全市場(chǎng)跌幅偏前，0.77%的換手率則低于市場(chǎng)均值。

二季度整體經(jīng)營平穩(wěn)、可分配金額承壓

據(jù)了解，中航首鋼綠能REIT底層資產(chǎn)的營收來源分為發(fā)電收入、生活垃圾處置、餐廚垃圾收運(yùn)及處置三部分。

從最新披露的二季度報(bào)告來看，中航首鋼綠能REIT報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營能力環(huán)比輕微下滑，整體則保持平穩(wěn)。項(xiàng)目營業(yè)收入9815.79萬元，環(huán)比下降3.22%。凈利潤則為1199.22萬元，環(huán)比下滑9%。

報(bào)告期內(nèi)，因復(fù)工復(fù)產(chǎn)后餐飲行業(yè)修復(fù)，廚余垃圾收運(yùn)處置量有所走高，同比和環(huán)比分別增長8.5%和9.3%，對(duì)應(yīng)收入同比、環(huán)比分別增長了24.5%和15.9%。

而因生物質(zhì)能源項(xiàng)目焚燒爐、汽輪發(fā)電機(jī)組等系統(tǒng)設(shè)備按計(jì)劃進(jìn)行常規(guī)停運(yùn)檢修，導(dǎo)致生活垃圾處理量、上網(wǎng)電量同比有不同程度的下降，生活垃圾處理量同比下跌10.7%，對(duì)應(yīng)地，發(fā)電收入和生活垃圾處置收入也分別同比下降13.5%和10.8%。

項(xiàng)目的可分配金額當(dāng)前則仍處于承壓狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，中航首鋼綠能REIT二季度可分配金額分別為1106.72萬元，環(huán)比下降71%，同比下降30.3%，2023上半年累計(jì)可分配金額則為4917.86萬元，僅分別為2021年、2022年可分配金額的28%和35%。記者查閱二季報(bào)發(fā)現(xiàn)，這一跌幅除凈利潤下滑外，或由報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收款增加0.25億元、應(yīng)付款減少0.43億元所致。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自2021年6月21日上市以來，中航首鋼綠能REIT共計(jì)分紅4次，累計(jì)分紅3.05億元，每份3.05元的分紅標(biāo)準(zhǔn)在市場(chǎng)中可以說最為“慷慨”。

暴雨沖刷之下，中航首鋼綠能REIT能否盡快走出恢復(fù)期，或?qū)⑦M(jìn)一步?jīng)Q定其收益分配能力走向。不過中航基金表示，在行業(yè)共識(shí)和“雙碳”背景下，垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)長期仍存在發(fā)展機(jī)遇。

據(jù)中航基金稱，我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)已經(jīng)完成了基礎(chǔ)設(shè)施大規(guī)模建設(shè)，目前行業(yè)將逐步向集約、高效、協(xié)同、低碳高質(zhì)量運(yùn)營方向發(fā)展。在信息化、智能化飛速發(fā)展的背景下，垃圾焚燒發(fā)電也將逐步建設(shè)成為智慧化電站。同時(shí)，隨著我國碳市場(chǎng)的日益成熟，碳交易價(jià)格具有一定的上升空間，形成垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)經(jīng)濟(jì)利潤新增長點(diǎn)，降低國補(bǔ)退坡帶來的影響。

“生態(tài)環(huán)保板塊雖出現(xiàn)個(gè)別干擾項(xiàng)，但不改韌性?！敝行抛C券研究部則在近期評(píng)價(jià)指出。

整體來看，行至年中，公募REITs市場(chǎng)表現(xiàn)已相比于前月有所回穩(wěn)，底層資產(chǎn)運(yùn)營能力企穩(wěn)回升，二級(jí)市場(chǎng)“跌跌不休”也告一段落。Wind數(shù)據(jù)顯示，2023下半年至今（8月3日），全市場(chǎng)公募REITs平均漲幅為6.11%。其中，中航首鋼綠能REIT同期漲幅為2.25%，今年以來跌幅收窄至11.25%。