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光伏A股周報52丨超萬億營收的光伏板塊和領漲的銀漿龍頭

2023-04-30 23:42:26 21世紀經(jīng)濟報道 21財經(jīng)APP 費心懿

編者按:《光伏A股周報》旨在記錄、評述A股光伏板塊和龍頭企業(yè)的一周行情表現(xiàn),總結(jié)影響行情表現(xiàn)的關(guān)鍵因素,任何觀點不構(gòu)成投資建議。

21世紀經(jīng)濟報道記者費心懿實習生周晗馳上海報道

本周(4月24日至4月28日),A股光伏板塊繼續(xù)調(diào)整。

21世紀經(jīng)濟報道新能源課題組結(jié)合Wind數(shù)據(jù),統(tǒng)計了78只A股光伏概念股,覆蓋硅料、硅片、電池片、組件、電站、輔料、設備等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)。截至4月28日收盤,上述78只光伏概念股合計市值約2.69萬億元,比上周減少了483.53億元。

1、四月硅料供需兩旺,光伏板塊去年實現(xiàn)超萬億元營收規(guī)模

4月24日,國家能源局發(fā)布征求《關(guān)于加強新型電力系統(tǒng)穩(wěn)定工作的指導意見(征求意見稿)》意見的通知。

在“完善合理的電源結(jié)構(gòu)。統(tǒng)籌各類電源規(guī)模和布局?!狈矫?,通知指出要大力提升新能源主動支撐能力。推動系統(tǒng)友好型電站建設,逐步實現(xiàn)新能源在電力供應和穩(wěn)定支撐方面的可靠替代;協(xié)同推進大型新能源基地、調(diào)節(jié)支撐電源和外送通道開發(fā)建設,保障外送電力的連續(xù)性和穩(wěn)定性。

產(chǎn)業(yè)鏈上,本周,硅料市場延續(xù)下行趨勢。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會公布的多晶硅報價顯示,本周國內(nèi)單晶復投料價格區(qū)間在17.5至19.0萬元/噸,成交均價為18.21萬元/噸,周環(huán)比降幅為5.35%;單晶致密料價格區(qū)間在17.3至18.5萬元/噸,成交均價為18.07萬元/噸,周環(huán)比降幅為4.89%。  

硅業(yè)分會指出,總體來看,4月份市場供需兩旺,各家?guī)齑娌⑽闯霈F(xiàn)大幅波動,5-6月隨著準特、大全、協(xié)鑫、東立、潤陽、東方希望等企業(yè)投產(chǎn)釋放,供應持續(xù)增加;同期硅片企業(yè)開工情況或?qū)⒗^續(xù)受限于石英坩堝等因素,使得總體需求增速小于供應增速,市場對二季度供需關(guān)系持悲觀預期,因此預期短期硅料價格仍將維持下行走勢。

同時,本周硅片價格階段性下行。M10單晶硅片(182 mm /150μm)價格區(qū)間在6.2-6.4元/片,成交均價降至6.28元/片,周環(huán)比降幅為2.03%;G12單晶硅片(210 mm/150μm)價格區(qū)間在8.0-8.02元/片,成交均價降至8.0元/片,周環(huán)比降幅為0.62%。本周幾乎所有企業(yè)下調(diào)報價,M10主流成交價集中在6.2-6.23元/片之間,價格階段性下行的主要原因是硅片企業(yè)降價釋放庫存。

供給方面,生產(chǎn)維持高開工率,石英坩堝本月不再是限制生產(chǎn)的瓶頸。硅業(yè)分會統(tǒng)計,4月國內(nèi)硅片產(chǎn)量增加至46.3GW,其中單晶硅片產(chǎn)量為46.1GW,環(huán)比增加10.2%,多晶硅片產(chǎn)量為0.2GW,環(huán)比持平。4月增量主要來自于銀川中環(huán)、宜賓高景、文山宇澤等企業(yè)擴產(chǎn)釋放以及多家企業(yè)開工率提升,近期石英坩堝供應緊缺情況有所緩解,主要由于海外石英砂季度到港,以及某頭部石英砂企業(yè)宣布24年擴產(chǎn)刺激庫存釋放。

另外,需求方面,專業(yè)化電池企業(yè)被動減產(chǎn),組件開工情況不樂觀。電池端,主流電池片報價維持在1.05-1.08元/W。近期,兩家專業(yè)化電池企業(yè)被動減產(chǎn),使得硅片需求不及預期,同時存在上下游博弈情況。組件端,主流訂單成交價維持在1.65元/W左右,國內(nèi)終端需求超預期運行,但專業(yè)化組件企業(yè)由于利潤偏低,開工情況并不樂觀。海外組件出口情況維持一季度狀況。

上市公司方面,4月24日,通威股份發(fā)布公告,擬定增募資不超過160億元,用于20萬噸高純晶硅項目、云南通威水電硅材高純晶硅綠色能源項目(二期20萬噸/年高純晶硅項目)。其中,20萬噸高純晶硅項目、云南通威水電硅材高純晶硅綠色能源項目(二期20萬噸/年高純晶硅項目)投資總額分別高達100億元,兩項目合計投資總額超200億元。通威股份表示,本次募投項目投產(chǎn)后,公司將新增高純晶硅產(chǎn)能40萬噸,N型硅料產(chǎn)能得以大幅提升,以滿足下游新型太陽能電池對高品質(zhì)高純晶硅的需求。

而另一光伏上游龍頭合盛硅業(yè)在4月21日發(fā)布公告,拋出超過420億元分別投建高純晶硅、光伏組件、光伏玻璃等項目。公司擬通過全資子公司東部合盛在鄯善工業(yè)園區(qū)內(nèi)進行年產(chǎn)20萬噸高純晶硅項目的投資建設,項目預計投資176.3億元。

公司同時公告稱,擬通過全資子公司中部合盛投建硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項目(年產(chǎn)20GW光伏組件項目),項目預估總投資205億元;投建年產(chǎn)150萬噸新能源裝備用超薄高透光伏玻璃制作項目,項目預估總投資44.5億元。

本周,上市公司悉數(shù)披露年報,更有不少上市公司釋放了一季報的亮眼表現(xiàn)。

總體來說,根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者的不完全統(tǒng)計,截至發(fā)稿時,88家A股光伏公司2022年合計實現(xiàn)營業(yè)收入1.32萬億元,同比增逾89%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1589.95億元,同比增幅逾90%。值得一提的是,另據(jù)一季報披露的經(jīng)營數(shù)據(jù),上述公司今年前三個月實現(xiàn)營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別達到3016.48億元、459.19億元,同樣較2022年同期實現(xiàn)大幅增長。

2、大全能源跌破千億市值,國產(chǎn)銀漿龍頭周內(nèi)漲幅領跑板塊

本周,共有39只個股上漲,周漲幅超過10%的個股有2只。

其中,帝科股份(300842.SZ)、科威爾(688551.SH)、銀星能源(000862.SZ)在板塊內(nèi)領漲,周漲幅分別為32.39%、32.04%、7.39%。

本周股價周漲幅居前的十家A股光伏公司制圖:21世紀經(jīng)濟報道

本周,板塊內(nèi)共有38只個股下跌,周跌幅超過10%的有5只。

大全能源(688303.SH)、三超新材(300554.SZ)、ST天龍(300029.SZ)在板塊內(nèi)領跌,周跌幅分別為11.87%、11.64%、11.12%。

本周股價周跌幅居前的十家A股光伏公司制圖:21世紀經(jīng)濟報道

龍頭股方面,本周千億市值的龍頭股數(shù)量減少為7只。

從周內(nèi)漲跌幅情況來看,大全能源跌出了“千億俱樂部”,而天合光能(688599.SH)和陽光電源(300274.SZ)微漲,領跑龍頭股。

本周市值居前的光伏龍頭股制圖:21世紀經(jīng)濟報道

值得一提的是,本周國產(chǎn)銀漿龍頭帝科股份領跑漲幅榜。

2021年7月起,帝科股份(300842.SZ)籌劃以發(fā)行股份的方式購買江蘇索特100%股權(quán),交易價格12.47億元,同時擬向不超過35名特定對象發(fā)行股份募集配套資金。一旦并購完成,帝科股份將獲得Solamet光伏銀漿業(yè)務。

2022年,該公司的業(yè)績情況并不樂觀。實現(xiàn)營業(yè)收入37.67億元,同比增長33.83%;歸母凈利潤-0.17億元;扣非歸母凈利潤-0.13億元。浙商證券的研報認為,公司虧損主要原因為:美元升值導致公司因進口銀粉而持有的外幣貸款產(chǎn)生匯兌損失約1億元、硅料價格高位壓縮P型漿料盈利空間、發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項中止產(chǎn)生管理費用、單項計提信用減值損失增加。

而一季度報顯示,帝科股份第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入15.48億元,同比增長121.72%;歸屬于上市公司股東的凈利潤8626.37萬元,同比增長370.75%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤7977.50萬元,同比增長244.04%。

公司在投資者關(guān)系活動記錄表上透露了2022年下半年開始公司毛利率觸底回升的原因,“主要有兩方面因素,一個是2022年以來,公司著力推進國產(chǎn)銀粉替代,原材料采購成本有所降低;另一個是公司N型TOPCon導電銀漿產(chǎn)品的技術(shù)和性能處于行業(yè)領先地位,隨著下游客戶產(chǎn)能的快速放量,公司應用于N型TOPCon電池的全套導電銀漿產(chǎn)品出貨量大幅增加且銷售占比持續(xù)提升?!?/p>

公司進一步提到,2023年第一季度,隨著下游客戶產(chǎn)能的快速放量,公司應用于N型TOPCon電池的全套導電銀漿產(chǎn)品出貨量大幅增加且銷售占比持續(xù)提升,TOPCon銀漿在公司出貨結(jié)構(gòu)中占比超過30%。公司應用于N型HJT電池的低溫銀漿及銀包銅漿料已在多家行業(yè)頭部企業(yè)完成了產(chǎn)品認證和批量驗證,處于持續(xù)供貨交付階段。