曾因假結(jié)構(gòu)、高成本而被監(jiān)管連續(xù)多年要求壓降的結(jié)構(gòu)性存款，今年以來迎來波動(dòng)性、趨勢(shì)性增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)規(guī)模不大。

據(jù)央行披露的數(shù)據(jù)測(cè)算，截至8月末，商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款余額為47055.50億元，較去年末的40199.73億元增加6855.77億元，改變了自2020年4月以來波動(dòng)性下降的情況，呈現(xiàn)出緩慢波動(dòng)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

具體來看，商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款增長(zhǎng)主要是由單位結(jié)構(gòu)性存款增加導(dǎo)致，截至8月末，大型銀行、中小型銀行單位結(jié)構(gòu)性存款余額分別為12138.98億元、21890.23億元，較去年末分別增加3478.86億元、4410.31億元，合計(jì)增加7889.17億元。也就是說，商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款中的個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款仍繼續(xù)減少。

分析來看，單位結(jié)構(gòu)性存款出現(xiàn)增長(zhǎng)，主要是資本市場(chǎng)波動(dòng)較大引起企業(yè)投資更加謹(jǐn)慎，同時(shí)疊加手工補(bǔ)息的規(guī)范，也有企業(yè)轉(zhuǎn)而投資收益相對(duì)存款更高一些的結(jié)構(gòu)性存款。

不過，業(yè)內(nèi)人士強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前監(jiān)管部門對(duì)假結(jié)構(gòu)性存款的規(guī)范整治仍保持強(qiáng)監(jiān)管態(tài)度，不能因競(jìng)爭(zhēng)壓力而再度利用結(jié)構(gòu)性存款大規(guī)模攬儲(chǔ)，一方面可能再度推升負(fù)債壓力，另一方面可能因業(yè)務(wù)不合規(guī)而被監(jiān)管處罰。

單位結(jié)構(gòu)性存款增長(zhǎng)近8000億

結(jié)構(gòu)性存款的最高點(diǎn)出現(xiàn)在2020年4月，當(dāng)時(shí)余額一度高達(dá)121394.51億元，監(jiān)管發(fā)文規(guī)范后連續(xù)多年壓降，最低點(diǎn)的2023年末為40119.73億元，壓降接近2/3。

結(jié)構(gòu)性存款被規(guī)范，主要是其假結(jié)構(gòu)性設(shè)計(jì)，拉高了商業(yè)銀行負(fù)債成本，與一直以來的降成本進(jìn)而降低企業(yè)融資成本導(dǎo)向不符，假結(jié)構(gòu)性存款只是諸多被規(guī)范的高成本存款中的一種。央行在2020年四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中曾披露，部分金融機(jī)構(gòu)為吸引客戶，將結(jié)構(gòu)性存款保底收益率設(shè)定較高，一定程度破壞了存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序。

規(guī)模連續(xù)多年下降的結(jié)構(gòu)性存款今年迎來了反彈，截至8月末余額為47055.50億元，較去年末的40199.73億元增加了6855.77億元，且主要是由單位結(jié)構(gòu)性存款帶動(dòng)，今年前8個(gè)月大型銀行、中小型銀行單位結(jié)構(gòu)性存款余額增加了7889.17億元。分階段來看，今年上半年結(jié)構(gòu)性存款余額較去年末增加4419.85億元，7月、8月合計(jì)增加2435.92億元；大型銀行、中小型銀行單位結(jié)構(gòu)性存款余額上半年增加5905.82億元，7月、8月合計(jì)增加1983.35億元。

部分銀行披露的數(shù)據(jù)也與上述基本一致。中國(guó)銀行財(cái)報(bào)顯示，今年上半年該行單位結(jié)構(gòu)性存款余額較去年末增加783.27億元，個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款余額較去年末減少288.18億元；中信銀行上半年個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款余額較去年末減少90.98億元。

值得注意的是，結(jié)構(gòu)性存款增加的趨勢(shì)與整體存款增長(zhǎng)情況不一致。央行數(shù)據(jù)顯示，今年前8個(gè)月存款增加12.88萬億元，其中非金融企業(yè)存款減少2.88萬億元，去年同期存款增加20.24萬億元，非金融企業(yè)存款增加8890億元。

財(cái)通證券分析稱，資管新規(guī)后凈值化轉(zhuǎn)型理財(cái)產(chǎn)品凈值受市場(chǎng)影響大，尤其是市場(chǎng)劇烈波動(dòng)時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品的凈值波動(dòng)同步加大，因此理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)有所增長(zhǎng)，一定程度導(dǎo)致部分投資者轉(zhuǎn)投結(jié)構(gòu)性存款或大額存單等風(fēng)險(xiǎn)更低的產(chǎn)品?！半S著違規(guī)補(bǔ)息操作的取消，部分企業(yè)活期存款開始向理財(cái)、結(jié)構(gòu)性存款、貨基等其他金融產(chǎn)品分流?！闭猩套C券則表示。

結(jié)構(gòu)性存款仍被強(qiáng)監(jiān)管

一家上市公司談及投資結(jié)構(gòu)性存款的理由時(shí)提到，其董事認(rèn)為，某銀行發(fā)行的保本、短期及低風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品（結(jié)構(gòu)性存款），可向該公司提供較其他銀行所提供現(xiàn)時(shí)定期存款利率更為優(yōu)厚之利率。產(chǎn)品信息顯示，該結(jié)構(gòu)性存款年化收益率為1.55%~2.30%，產(chǎn)品期限184天，掛鉤美元/歐元匯率中間價(jià)。

另一家上市公司選擇投資結(jié)構(gòu)性存款時(shí)也表示，其董事認(rèn)為，經(jīng)考慮：具有浮動(dòng)回報(bào)的保本結(jié)構(gòu)性存款的性質(zhì)、預(yù)期回報(bào)率、結(jié)構(gòu)性存款的短期性，使用公司閑置自有資金根據(jù)某銀行結(jié)構(gòu)性存款協(xié)議，認(rèn)購(gòu)結(jié)構(gòu)性存款將獲得高于一般商業(yè)銀行存款的回報(bào)，并且有利于提高公司閑置資金的使用效率。產(chǎn)品信息顯示，該結(jié)構(gòu)性存款年化收益率為1.54%~2.7%，產(chǎn)品期限115天，掛鉤美元/歐元匯率表現(xiàn)。

“我今年加大了結(jié)構(gòu)性存款的投資力度，一方面股市、基金表現(xiàn)太差了，另一方面理財(cái)產(chǎn)品收益率也沒有多少優(yōu)勢(shì)，結(jié)構(gòu)性存款既保本，還能博一點(diǎn)高收益，挺好的?！蓖顿Y者小王對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者稱。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，在市場(chǎng)對(duì)結(jié)構(gòu)性存款投資需求增大的同時(shí)，監(jiān)管部門強(qiáng)監(jiān)管態(tài)度仍未改變，近期相關(guān)罰單不少。

金融監(jiān)管總局網(wǎng)站顯示，8月19日，中國(guó)銀行嘉興市分行被罰35萬元，主要違法違規(guī)事實(shí)為貸后管理不到位，貸款被挪用于開立大額存單、購(gòu)買股票、購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性存款；8月8日，進(jìn)出口銀行浙江省分行被罰165萬元，主要違法違規(guī)事實(shí)包括貸款資金用途管控不嚴(yán)，部分信貸資金被挪用于購(gòu)買理財(cái)、結(jié)構(gòu)性存款等；7月16日，廈門國(guó)際銀行南平分行被罰100萬元，主要違法違規(guī)事實(shí)包括流動(dòng)資金貸款貸前調(diào)查和貸后管理不到位，導(dǎo)致信貸資金回流借款人用于購(gòu)買本行結(jié)構(gòu)性存款等。

部分罰單還涉及結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品合規(guī)問題：5月14日，平安銀行被罰沒6723.98萬元，主要違法違規(guī)事實(shí)包括結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)是“假結(jié)構(gòu)”等；1月9日，杭州銀行被罰210萬元，主要違法違規(guī)事實(shí)包括結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品設(shè)計(jì)不符合監(jiān)管要求，內(nèi)嵌衍生交易不真實(shí)等。