近年來，家族辦公室越來越受到高凈值人士的青睞。包括中國(guó)香港、新加坡等地都推出了多項(xiàng)措施，希望爭(zhēng)搶家辦的落地，成為亞太區(qū)家辦樞紐。

作為一種綜合性的財(cái)富管理工具，高凈值家族在選擇家辦落地點(diǎn)時(shí)，他們的首要考慮是什么？“這些人群在選擇一個(gè)國(guó)家或者城市的時(shí)候，其實(shí)考慮的是長(zhǎng)期的發(fā)展穩(wěn)定性、安全性。而且不是說設(shè)了家辦就不能搬，家辦其實(shí)是一個(gè)很活的工具，可以靈活布局。所以也有的客戶希望把家辦的核心設(shè)在中國(guó)內(nèi)地，將有的‘衛(wèi)星’部分放在新加坡、有的‘衛(wèi)星’部分放在中國(guó)香港等?！苯?，星展銀行財(cái)富規(guī)劃、家族辦公室和保險(xiǎn)解決方案主管李文修在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者專訪時(shí)如此回應(yīng)。

招商銀行發(fā)布的《2023中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》顯示，2022年，可投資資產(chǎn)在1000萬元以上的中國(guó)高凈值人群數(shù)量達(dá)316萬人。李文修強(qiáng)調(diào)中國(guó)內(nèi)地是一個(gè)非常大的生態(tài)圈，內(nèi)地富豪肯定還會(huì)源源不斷地增加。在幫這類客戶進(jìn)行境外資本的布局時(shí)，他也會(huì)提醒稱，“你在內(nèi)地還是賺最多的錢，這方面不需要改變。而在境外市場(chǎng)，可以盡量地找機(jī)會(huì)，看能和境外的合作方如何布局財(cái)富理財(cái)，如何實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。穩(wěn)定安全的增長(zhǎng)是前提所在。”

李文修。資料圖

超高凈值人士目前更關(guān)注資產(chǎn)安全性

《21世紀(jì)》：目前超高凈值人士的財(cái)富需求是怎樣的？和以前相比會(huì)有哪些變化？

李文修：現(xiàn)在很多大中華區(qū)的超高凈值客戶可能更關(guān)注的是資產(chǎn)安全性、保障性，還有長(zhǎng)期稅收的確定性等等。

因此我認(rèn)為，若想吸引超高凈值人群，國(guó)家（地區(qū)）環(huán)境要非常穩(wěn)定，包括法規(guī)很健全，發(fā)展主張很清晰，這是第一點(diǎn)。第二點(diǎn)，要不斷創(chuàng)新。如果一個(gè)國(guó)家（地區(qū)）在稅收、移民計(jì)劃等方面有新舉措，會(huì)對(duì)這類人群更有吸引力。比如中國(guó)香港就有很多新舉措來吸引移民，移民和家辦是聯(lián)動(dòng)的。

現(xiàn)在很多家族對(duì)于家族財(cái)富的考量不僅僅在于金融財(cái)富，還在于人力資本、社會(huì)資本等，而家族正是希望通過家辦，可以將金融資本、人力資本、社會(huì)資本放在一個(gè)比較好的“圈里”整合，把不同資本融合好、配置好，進(jìn)行完整的布局安排。

《21世紀(jì)》：其實(shí)現(xiàn)在超高凈值人士是稀缺資源，很多金融機(jī)構(gòu)都在爭(zhēng)搶這批客戶。

李文修：的確，業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)非常強(qiáng)烈。我記得在2019年的時(shí)候，沒有幾家（銀行）在做家辦業(yè)務(wù)，現(xiàn)在幾乎每一家都有了相關(guān)業(yè)務(wù)。

家辦可以靈活布局

《21世紀(jì)》：目前中國(guó)香港和新加坡都在爭(zhēng)搶家辦落地，希望成為亞太區(qū)家辦樞紐。你認(rèn)為這兩個(gè)地區(qū)分別有哪些優(yōu)劣勢(shì)？

李文修：首先，香港屬于大中華區(qū)，該區(qū)域的客戶自然會(huì)更關(guān)注香港；而新加坡和其他東南亞國(guó)家更貼近，這些國(guó)家的聯(lián)系會(huì)更緊密。

其次，這些人群在選擇一個(gè)國(guó)家或者城市的時(shí)候，其實(shí)考慮的是長(zhǎng)期的發(fā)展穩(wěn)定性、安全性。而香港靠近內(nèi)地，也就具備了政策穩(wěn)定這一優(yōu)勢(shì)。

現(xiàn)在很多客戶除了考慮新加坡、中國(guó)香港之外，也會(huì)考慮在阿布扎比、迪拜等落地。其實(shí)不是說設(shè)了家辦就不能搬，家辦其實(shí)是一個(gè)很活的工具，可以靈活布局。所以也有的客戶希望把家辦的核心設(shè)在中國(guó)內(nèi)地，將有的“衛(wèi)星”部分放在新加坡、有的“衛(wèi)星”部分放在中國(guó)香港等。

《21世紀(jì)》：新加坡此前調(diào)高了家辦門檻，新加坡一邊想吸引，一邊也在篩選家辦嗎？

李文修：新加坡更青睞的是（資金）規(guī)模比較大的客戶群體，所以才把門檻一直往上拉。所以對(duì)于那些資金布局不是非常大的客人而言，要在新加坡設(shè)單戶家辦確實(shí)有點(diǎn)吃力。很多客戶會(huì)考慮暫時(shí)從多戶家辦起步，再觀望一下，考慮是不是要布局單戶家辦。

《21世紀(jì)》：能不能理解為這個(gè)投資門檻的提高，其實(shí)相當(dāng)于在收窄移民入口？

李文修：我認(rèn)為這兩者是分開的。移民只是家辦可以帶來的一個(gè)附帶優(yōu)勢(shì)，一般的客戶不會(huì)說做家辦是為了移民，不是這樣子看待，這里面有清晰的切分。當(dāng)然，在很多客戶進(jìn)行了資本布局之后，如果看到新加坡的可持續(xù)落地優(yōu)勢(shì)，也會(huì)考慮移民，因此算是“第二步棋”。

《21世紀(jì)》：對(duì)星展而言，內(nèi)地客是星展的重要客源嗎？如何才能做好他們的資本布局？

李文修：肯定的，中國(guó)內(nèi)地是一個(gè)非常大的生態(tài)圈，內(nèi)地富豪肯定還會(huì)源源不斷地增加。要想幫他們做好資本布局，還是要熟悉中國(guó)內(nèi)地法規(guī)與境外法規(guī)，才可以幫客戶做好兩邊的安排，做到合規(guī)合法，這個(gè)很重要。

我們?cè)诤瓦@些客戶聊的時(shí)候也會(huì)強(qiáng)調(diào)，你在內(nèi)地還是賺最多的錢，這方面不需要改變。而在境外市場(chǎng)，可以盡量地找機(jī)會(huì)，看能和境外的合作方如何布局財(cái)富理財(cái)，如何實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。穩(wěn)定安全的增長(zhǎng)是前提所在。

其次，資本在境外布局、拓展后，也可以想想有沒有能力讓這些資本再回去內(nèi)地，比如資助國(guó)內(nèi)的慈善機(jī)構(gòu)等?，F(xiàn)在新加坡有一個(gè)比較新的舉措，在新加坡設(shè)有家辦的主體如果在海外做捐贈(zèng)，也可以在新加坡享受稅收減免。這樣能讓客戶在境外賺了錢后，可以將資本再回歸到自己的祖國(guó)。這是很好的一種境內(nèi)外合作方式。

讓二代有更多發(fā)聲機(jī)會(huì)

《21世紀(jì)》：在你看來，一個(gè)完整的家辦體系應(yīng)該是怎樣的？

李文修：一個(gè)比較完整的家辦應(yīng)該是可以將家族的資產(chǎn)配置進(jìn)行比較完整的鋪排，包括金融資本、社會(huì)資本、人力資本等。

你看早期西方的洛克菲勒家族，他們的家辦就是慢慢從金融資本開始，然后進(jìn)行人力資本、社會(huì)資本的配置，現(xiàn)在其實(shí)他們更多時(shí)間是花在人力資本和社會(huì)資本的布局上。我認(rèn)為一個(gè)比較完整的家辦，確實(shí)到后期會(huì)把很多重心放在人力資本和社會(huì)資本領(lǐng)域，因?yàn)檫@部分的增長(zhǎng)能讓這個(gè)家族的金融資本不斷穩(wěn)定增長(zhǎng)。

同時(shí)在后期，也可以讓二代有更大的權(quán)力，更多發(fā)聲的機(jī)會(huì)。我們看早期的亞洲家族，很多一代就是“一言堂”，他說了算。但我們現(xiàn)在看到很多家族二代在年輕時(shí)候也有機(jī)會(huì)發(fā)聲。我們希望家辦架構(gòu)在慢慢成熟之后，二代可以通過這個(gè)平臺(tái)“站起來說話”，這也是我們希望看到的家辦運(yùn)營(yíng)成果。

第三就是客戶可以將資本運(yùn)用在以前可能不熟悉的行業(yè)里。在早期，比較封閉式的家族、企業(yè)，很多時(shí)候會(huì)留在比較熟悉的圈子里“打滾”。而通過家辦平臺(tái)，他們接觸的人群很廣，機(jī)會(huì)也很多，他們也會(huì)考慮將資本放在新領(lǐng)域，我們把這稱為耐心資本，即家辦的錢可以用于那些對(duì)社會(huì)、對(duì)環(huán)境更有影響力的領(lǐng)域。我認(rèn)為長(zhǎng)期而言，這是一個(gè)比較完美的家辦可以完成的使命。

《21世紀(jì)》：據(jù)你觀察，中國(guó)內(nèi)地、中國(guó)香港、新加坡三地的家辦發(fā)展進(jìn)程如何？

李文修：我認(rèn)為新加坡和中國(guó)香港發(fā)展得相對(duì)比較成熟，這些地區(qū)的很多家族，特別是比較老的家族，已經(jīng)開始看到家辦的優(yōu)勢(shì)，他們會(huì)非常放心地讓二代去做安排、去發(fā)揮，讓他們?nèi)プ鲂碌馁Y本布局。

在內(nèi)地，讓下一代領(lǐng)班人充分發(fā)揮的階段可能還沒有到，但我認(rèn)為這是遲早的事情。中國(guó)企業(yè)家是非常有前瞻性的企業(yè)家，他們也在做很多PE、VC投資，其實(shí)他們也可以將這些投資放在家辦的平臺(tái)上展開。

《21世紀(jì)》：展望未來，你認(rèn)為家辦怎樣才能實(shí)現(xiàn)相對(duì)良性的發(fā)展？

李文修：我覺得行業(yè)內(nèi)的從業(yè)者要有共識(shí)，不斷提升自己的水平很重要。如果說把家辦當(dāng)成一個(gè)產(chǎn)品來賣，其實(shí)很好賣、很好聽。但很多時(shí)候，我們會(huì)有很多相對(duì)（資金）規(guī)模比較小的客戶，他們對(duì)這個(gè)概念并不是很清晰，他們也不了解做家辦的原因是什么，可能看到朋友圈都在做，他也想做。這就不是一個(gè)好的出發(fā)點(diǎn)。

建議大家還是要先理清究竟需不需要家辦，做家辦的原因是什么，做家辦做哪一個(gè)點(diǎn)。其次，肯定也要多參考發(fā)展比較成熟的國(guó)家（地區(qū)）的經(jīng)歷，在業(yè)界，我們會(huì)鼓勵(lì)家辦人士多和亞洲以外的家辦互動(dòng)，不同群體的互動(dòng)也很重要。

（實(shí)習(xí)生李斐然對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）