21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 見習(xí)記者崔文靜 北京報(bào)道

“美聯(lián)儲(chǔ)加息周期已近尾聲，得益于國(guó)內(nèi)改善的基本面和中美兩國(guó)完全不同的宏觀周期，全球資本將更青睞中國(guó)市場(chǎng)?！敝行抛C券總經(jīng)理?xiàng)蠲鬏x在5月30日舉行的中信證券2023年資本市場(chǎng)論壇上表示。

楊明輝看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)，認(rèn)為中國(guó)與西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的宏觀經(jīng)濟(jì)背景迥然不同，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面保持改善，通脹持續(xù)處于低位，貨幣政策具備靈活的操作空間，并且沒有高通脹、高利率、低增長(zhǎng)的困擾，更多資金將進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。

與此同時(shí)，楊明輝提到，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行取得良好開局，2023年GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)5.9%。中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯，今年一季度超越日本成為世界第一大汽車出口國(guó)。黨的二十大后外交“加速鍵”已經(jīng)啟動(dòng)，“一帶一路”成果斐然、前景可期。

2023年GDP預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)5.9%

今年一季度，我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)4.5%，反映出中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大。在楊明輝看來(lái)，雖然當(dāng)前國(guó)內(nèi)仍然面臨內(nèi)生動(dòng)力不強(qiáng)等問題，但需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力得到緩解，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)能和態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁且可持續(xù)。

他預(yù)計(jì)，2023年我國(guó)GDP同比增速有望達(dá)5.9%，實(shí)現(xiàn)兩年平均口徑4.4%的中速增長(zhǎng)。這意味著，今年能夠超額完成《政府工作報(bào)告》提出的5%左右的目標(biāo)，并且為明年打好復(fù)蘇基礎(chǔ)、留足政策空間。

GDP的向好發(fā)展離不開產(chǎn)業(yè)升級(jí)的助力。目前，中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯，科創(chuàng)突破和產(chǎn)業(yè)升級(jí)還在持續(xù)。楊明輝提到，區(qū)別于此前的“兩頭在外、大進(jìn)大出”，高附加值、高技術(shù)產(chǎn)品正成為中國(guó)制造代名詞，新能源等細(xì)分領(lǐng)域增勢(shì)尤為明顯，電動(dòng)汽車、光伏產(chǎn)品、鋰電池成為出口“新三樣”。今年一季度，中國(guó)已超越日本，成為世界第一大汽車出口國(guó)。

值得注意的是，美聯(lián)儲(chǔ)加息接近尾聲，楊明輝認(rèn)為這將有助于全球資本更多青睞中國(guó)市場(chǎng)。

一方面，整體來(lái)看，美國(guó)在內(nèi)的主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策緊縮幅度縮小、節(jié)奏放緩，后續(xù)隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息空間下降甚至降息的到來(lái)，全球?qū)⒂瓉?lái)新的貨幣周期，促使國(guó)際融資成本下降，跨境資本流動(dòng)性增加。

另一方面，當(dāng)下中國(guó)與西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的宏觀經(jīng)濟(jì)背景迥然不同，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面保持改善，通脹持續(xù)處于低位，貨幣政策具備靈活的操作空間，并且沒有高通脹、高利率、低增長(zhǎng)的困擾，這均有助于更多資金進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。

針對(duì)近期人民幣匯率較為明顯的雙向波動(dòng)態(tài)勢(shì)，楊明輝認(rèn)為不會(huì)大起大落。我國(guó)國(guó)際收支大盤、外匯儲(chǔ)備大盤穩(wěn)固，金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和居民對(duì)匯率的預(yù)期總體平穩(wěn)。同時(shí)，人民幣匯率也有糾偏力量和機(jī)制，我國(guó)外匯市場(chǎng)擁有自主平衡能力。

外交領(lǐng)域的成績(jī)同樣值得關(guān)注。楊明輝將外交成績(jī)歸納于五大方面：

一是下半年將陸續(xù)迎來(lái)一系列重磅會(huì)議，構(gòu)建人類命運(yùn)共同體的中國(guó)主張將得到更多積極響應(yīng)。

二是中國(guó)與重要新興經(jīng)濟(jì)體“政經(jīng)雙熱”，中東、東南亞、拉美等區(qū)域重要國(guó)家的元首紛紛訪華，并促成一系列合作；剛剛結(jié)束的中亞峰會(huì)也取得了中吉烏鐵路加快落地、保障中國(guó)－中亞天然氣管道穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)等重要成果，“一帶一路”的吸引力持續(xù)提升。

三是中法、中德在經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域激活合作，在安全領(lǐng)域管控風(fēng)險(xiǎn)，歐洲謀求戰(zhàn)略自主、避免選邊站的態(tài)度得以明確。

四是中俄開啟友好合作、共同發(fā)展的新篇章，遠(yuǎn)東投資合作和北極航道開發(fā)也將進(jìn)一步走深走實(shí)。

五是中美也重啟高層接觸，坦誠(chéng)深入的討論將有效避免戰(zhàn)略誤判。

警惕三大風(fēng)險(xiǎn)

“當(dāng)前世界正處于百年大變局加速期、國(guó)際格局變換期、世界秩序調(diào)整期、全球治理重塑期。面對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境發(fā)生的深刻復(fù)雜變化，我們必須沉著冷靜、增強(qiáng)定力、穩(wěn)中求進(jìn)、積極作為?！睏蠲鬏x表示，站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，在看到成績(jī)的同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注三大風(fēng)險(xiǎn)。

一是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體面臨衰退，外貿(mào)形勢(shì)復(fù)雜嚴(yán)峻。全球經(jīng)濟(jì)可能實(shí)現(xiàn)軟著陸的初步跡象已經(jīng)消退，硬著陸的可能性正急劇上升，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)增長(zhǎng)放緩甚至有可能衰退，通脹估計(jì)將持續(xù)高企。國(guó)際貨幣基金組織4月最新預(yù)測(cè)，2023年全球GDP增速將從2022年的3.4%進(jìn)一步減慢至2.8%，甚至可能下降至2.5%。

二是美聯(lián)儲(chǔ)本輪大幅快速的加息對(duì)金融系統(tǒng)的負(fù)面沖擊仍在發(fā)酵，金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不斷累積。從黑石集團(tuán)的商業(yè)地產(chǎn)抵押貸款支持證券違約；到硅谷銀行等多家銀行破產(chǎn)倒閉；再到第一共和銀行等廣大中小銀行存款快速流失，不斷需要填補(bǔ)流動(dòng)性缺口；以及最近的美國(guó)政府債務(wù)上限博弈，都體現(xiàn)了美國(guó)金融市場(chǎng)并不太平。美聯(lián)儲(chǔ)不得不在控通脹工作尚未完成的背景下，額外考慮加息帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)衰退和金融“爆雷”的風(fēng)險(xiǎn)，使得其對(duì)貨幣政策走向的掌控難度進(jìn)一步加大，全球金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好趨于謹(jǐn)慎。

三是2024全球大選年臨近，外部形勢(shì)擾動(dòng)可能逐步增多。從今年四季度起至2024年，美國(guó)、俄羅斯、印度將紛紛開啟選舉換屆周期。在一系列重要大選陸續(xù)開啟的過程中，預(yù)計(jì)圍繞外交議題博弈將更加頻繁地展開，加大外部形勢(shì)的不確定性。

面對(duì)當(dāng)下的機(jī)遇與調(diào)整，楊明輝認(rèn)為，中國(guó)資本市場(chǎng)要在資源配置、風(fēng)險(xiǎn)緩釋、政策傳導(dǎo)、預(yù)期管理等方面發(fā)揮更大作用。為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、中小微企業(yè)提供高效金融支持；有效處置潛在風(fēng)險(xiǎn)；滿足人民日益增長(zhǎng)的財(cái)富管理需求。“中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)也在加快構(gòu)建，一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)正在形成?！睏蠲鬏x表示。