21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者李域  深圳報(bào)道

2月22日，中信建投證券2023年度春季資本市場(chǎng)峰會(huì)在深圳召開。中信建投證券策略首席分析師陳果在發(fā)表春季A股市場(chǎng)展望的主題演講時(shí)表示，“當(dāng)下權(quán)益資產(chǎn)性價(jià)比仍然占優(yōu)，增量資金邊際流入是大概率事件，市場(chǎng)全年整體將呈現(xiàn)逐浪上行趨勢(shì)，節(jié)奏需要重點(diǎn)把握，珍惜?；仡^的寶貴布局機(jī)會(huì)?！?/p>

通過持續(xù)的研究，陳果認(rèn)為經(jīng)濟(jì)溫和是對(duì)A股非常有利的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。因?yàn)樵诖似陂g通脹壓力相對(duì)較小，貨幣政策和監(jiān)管政策較為友好，基本面和政策面環(huán)境均對(duì)A股較為有利。

事實(shí)上，年初以來，市場(chǎng)在修復(fù)預(yù)期下表現(xiàn)強(qiáng)勁，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)加息如期放緩，被視為A股投資“風(fēng)向標(biāo)”的北向資金也開啟了“狂飆”態(tài)勢(shì)。對(duì)于接下來的基本面，陳果認(rèn)為經(jīng)濟(jì)將從快復(fù)蘇步入慢復(fù)蘇，整體環(huán)境溫和，同時(shí)新一輪科技產(chǎn)業(yè)周期行將啟動(dòng)。

市場(chǎng)節(jié)奏上，陳果預(yù)計(jì)全年整體將呈現(xiàn)逐浪上行趨勢(shì)，未來一個(gè)季度市場(chǎng)大概率發(fā)生一定波動(dòng)，“?；仡^”將提供布局機(jī)會(huì)。他表示，當(dāng)前市場(chǎng)并無系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，權(quán)益資產(chǎn)性價(jià)比仍然相對(duì)占優(yōu)，擔(dān)憂在于市場(chǎng)認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇力度較弱。但對(duì)于市場(chǎng)而言，關(guān)鍵是經(jīng)濟(jì)景氣度變化的方向，且弱復(fù)蘇才是對(duì)A股最有利的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

陳果認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)具備走?；A(chǔ)，背后主要依托四大支撐，一是今年至明年A股總體處于盈利向好的趨勢(shì)，今年是庫存周期的底部回升，明年可能表現(xiàn)為更明顯的庫存周期上行；二是估值方面，A股多個(gè)指數(shù)處于歷史估值均值以下分位；三是在目前的通脹和增長(zhǎng)環(huán)境下，不會(huì)出現(xiàn)明顯的政策收緊；四是目前整個(gè)產(chǎn)業(yè)和政策環(huán)境也相對(duì)有利，如高質(zhì)量發(fā)展、國(guó)企改革、區(qū)域振興計(jì)劃、擴(kuò)內(nèi)需戰(zhàn)略落地等等。

在陳果看來，全年市場(chǎng)高點(diǎn)將出現(xiàn)在下半年。從配置角度來看，陳果當(dāng)前看好五大主線機(jī)會(huì)，包括醫(yī)藥、電子、計(jì)算機(jī)、非銀金融和有色金屬。主題投資方面，則看好數(shù)字經(jīng)濟(jì)和國(guó)企改革。