21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者雷晨北京報道

中小券商IPO浪潮迭起，A股上市券商有望添丁。

日前，信達(dá)證券開啟打新，距離上市一步之遙。與此同時，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者注意到，還有6家券商正處于IPO審核階段。

1月13日，開源證券的審核進(jìn)度由已反饋變?yōu)轭A(yù)先披露更新，這意味著，開源證券的上市之旅再進(jìn)一步。

開源證券招股書更新補(bǔ)充100頁

監(jiān)管部門對于開源證券IPO審核的重點，主要涉及股東變更、主營業(yè)務(wù)波動、合規(guī)風(fēng)控等問題。

開源證券成立于1994年，控股股東為陜煤集團(tuán)。公司下設(shè)88家分支機(jī)構(gòu)，轄長安期貨、上海開源思創(chuàng)、深圳開源投資和前海開源基金等6家控、參股子公司，初步完成證券、基金、期貨、私募股權(quán)投資多業(yè)態(tài)金融控股布局。

2022年7月5日，開源證券披露了招股書，預(yù)計發(fā)行不超過11.53億股，發(fā)行后總股本57.67億股。募集資金總額扣除發(fā)行費用后，全部用于補(bǔ)充公司資本金，增加公司營運資金，發(fā)展主營業(yè)務(wù)。

在招股書披露半年后，證監(jiān)會對開源證券IPO的反饋意見出爐。

針對招股書中涉及到的規(guī)范性問題、信息披露、財務(wù)會計等方面，證監(jiān)會在反饋意見中連發(fā)35問，要求開源證券及保薦機(jī)構(gòu)等限期30日內(nèi)逐項落實并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對招股說明書的修改，還要求以楷體加粗標(biāo)明。

其中，記者注意到，報告期間開源證券的自營業(yè)務(wù)收益率、投行業(yè)務(wù)收入、期貨營收、凈利潤、經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量凈額多項財務(wù)數(shù)據(jù)波動引起證監(jiān)會的關(guān)注。

據(jù)悉，證券市場的表現(xiàn)受宏觀經(jīng)濟(jì)周期、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、市場成熟程度、國際經(jīng)濟(jì)形勢和境外金融市場波動以及投資者行為等諸多因素的影響，行業(yè)收入和利潤隨著證券市場行情波動而波動，呈現(xiàn)正相關(guān)性。

記者發(fā)現(xiàn)，在1月13日公布的招股書預(yù)披露更新稿中，開源證券補(bǔ)充了近100頁的內(nèi)容。

招股書中更新了股權(quán)劃轉(zhuǎn)進(jìn)展，以及歷次增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓（劃轉(zhuǎn)）的原因、價格及定價依據(jù)。

此外，風(fēng)險提示項新增一條重大訴訟風(fēng)險，截至招股說明書簽署日，開源證券作為被告的涉案金額1000萬元以上的重大訴訟案件共有3起，涉案金額共計約1.63億元，公司已對部分訴訟案件計提了預(yù)計負(fù)債。

對于業(yè)績波動，開源證券分析指出，公司2020年營收、凈利潤波動幅度在行業(yè)中處于適中的位置；2021年營收、凈利潤增長幅度雖然低于可比公司，但符合公司業(yè)務(wù)經(jīng)營實際情況，且行業(yè)中也有較多公司出現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績下滑的情況，公司經(jīng)營業(yè)績變動趨勢符合證券行業(yè)和市場實際情況。

投行業(yè)務(wù)方面，隨著證券行業(yè)2022年度A股IPO中介機(jī)構(gòu)過會量排名出爐。開源證券全年保薦8家企業(yè)A股IPO順利通過，排名并列行業(yè)19位，首次挺進(jìn)行業(yè)前20，其中保薦6家企業(yè)在北交所過會，位居行業(yè)第三。

多家中小券商排隊上市

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者統(tǒng)計，目前有6家券商處于IPO審核階段，分別是信達(dá)證券、渤海證券、財信證券、華寶證券、東莞證券和開源證券。2023年是否會成為券商上市大年，受到市場關(guān)注。

近年來，頭部券商憑借資本實力，近些年在行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展占據(jù)優(yōu)勢；而中小券商則因資本規(guī)模不足，在新業(yè)務(wù)上遇到發(fā)展瓶頸，也因此對上市融資有迫切需求。

“隨著以凈資本監(jiān)管為核心的監(jiān)管方式不斷深化，政策支持證券公司改善盈利模式、加強(qiáng)風(fēng)險控制、拓寬融資渠道、提高直接融資比重，鼓勵證券公司進(jìn)一步補(bǔ)充資本。”業(yè)內(nèi)人士對記者表示。

歷史數(shù)據(jù)顯示，自2017年以來，平均每年有4-5家券商登陸資本市場，但在2021年迎來變化，上市券商數(shù)量明顯下滑，全年僅有財達(dá)證券一家成功上市。2022年，也只有首創(chuàng)證券一家登陸資本市場。

從在審企業(yè)的擬上市板塊來看，渤海證券、財信證券、華寶證券、華龍證券均選擇上交所作為上市地點，而東莞證券、開源證券擬登陸深交所主板。

除了東莞證券、渤海證券之外，其余4家券商均已參加抽查抽簽或現(xiàn)場檢查。

目前，東莞證券已通過發(fā)審會，渤海證券、財信證券、開源證券3家的進(jìn)展為預(yù)先披露更新。去年年中獲受理的華寶證券當(dāng)前進(jìn)度為已反饋，華龍證券于去年12月30日獲受理。

其中排隊最久的無疑是東莞證券，其IPO長跑已達(dá)7年零7個月。對此，東莞證券的股東方錦龍股份、東莞控股近期在深交所互動易回復(fù)投資者時表示，東莞證券IPO目前尚未取得證監(jiān)會的批復(fù)，關(guān)于后續(xù)進(jìn)展請關(guān)注證監(jiān)會公告。

除此之外，東海證券、申港證券、華金證券、國開證券、湘財證券等多家中小券商正處于IPO輔導(dǎo)備案登記受理階段。根據(jù)已披露的相關(guān)文件，東海證券擬登陸上證主板。

今年以來，隨著中小券商上市進(jìn)度加快，大同證券分析師閆曉偉認(rèn)為，“IPO募資對于中小券商融資發(fā)展有著重要作用，未來或?qū)⒊霈F(xiàn)中小券商扎堆上市的盛況?！?/p>